Hola Oswaldo. 

Muy buena tu pregunta, no siempre es sencilla de responder pero podemos seguir algunas guías que nos permitirán ordenar el trabajo.

Pensemos en Power Query como la herramienta para la preparación y limpieza de los datos. Todo lo que hagamos en Power Query pasará durante la carga de datos y antes de que el usuario vea el reporte. Las transformaciones se procesan al hacer la carga de los datos y suele ser más eficiente.

Por otro lado, con DAX vamos a crear medidas, cálculos dinámicos, agregaciones, etc. que van a permitir el análisis en sí. 

Si necesitas una medida, lo harás con DAX.

Si necesitas una nueva columna, intenta hacerla de preferencia con PowerQuery. Salvo necesites relacionar tus tablas de alguna forma que DAX te lo facilite.

Un saludo,