Hola Joel, en tema de rendimiento, siempre es mejor con Power Query porque comprime mejor los datos. Pero hay varias situaciones complejas en donde no es posible hacerlo con Power Query, por ejemplo cuando haces referencia a medidas, o columnas calculadas con DAX, o tablas calculadas con DAX, etc. etc.  Entonces ahí solo será posible hacerlo con SWITCH con DAX.

Te recomiendo hacerlo con lo que te sientas más cómodo, pensando en que si en un futuro requieres hacer una modificación, con cuál se te haría más sencillo, ¿Power Query o DAX?

Y si ves que estás teniendo problemas de desempeño, prueba con PQ de inicio.

Saludos!